新闻中心

　　美东时间4月2日（北京时间4月3日凌晨），美国宣布对全球所有贸易伙伴征收“对等关税”。这一政策不仅超出外界预期，也正在给跨境电商行业，尤其是快时尚行业的商业价值，带来重大的打击。其不仅直接拉升跨境快时尚的供给侧成本，也同时在大幅挫伤美国本土的消费需求。

　　据了解，此次美国对多国发起全面关税战，中国34%，欧盟20%、日本24%、印度26%，最狠的是越南直接飙到46%。越南等东南亚国家普遍位列对等关税清单中最高档的税率之一。几大美国快时尚行业的主要产地基本都囊括在内。据研究机构Bespoke甚至进一步分析，如果有公司此前将生产线从中国转移到越南，来规避关税成本，那么恭喜你——你的对等关税税率如今为46%。要知道根据新华网客户端3月报道，为了对冲关税成本，跨境快时尚巨头Shein（希音）推动国内供应链商家将30%的产能转移到越南，并已在越南隆安省建立数百亩的仓储中心。如今看，Shein布局越南的计划很可能也要沦为泡影。目前已经有不少在越南建厂的老板在小红书上扎堆吐槽找安慰。

　　早在刚传出来Shein加速布局越南一事，就有多家媒体明确预警过，越南或美国下一个“报复”的对象；并且落地越南能否保证供应链的高效，也存在较大的疑问。毕竟Shein在跨境快时尚领域的崛起，核心竞争力之一便是规模化的“小单快反”，以实现超高上新且足够低价，这离不开中国广州高效灵活的服装供应链。即便抛开越南被加关税的风险以及不菲的建厂成本，对服装供应链商家而言，越南不仅原材料60%需要从中国转运，当地工人的技能成熟度以及加班意愿也成为阻碍“小单快反”规模化的重要瓶颈。

　　此次美国“对等关税”的全球冲击，特别将对东南亚国家的加征的高额关税，让Shein等快时尚巨头希望把越南等东南亚国家作为“避税港”的愿望落空了，无疑将会导致跨境快时尚的出口成本直接飙升。然而，除了对快时尚供应链的影响外，事实上对需求侧的影响可能更大。

　　毕竟在此次对等关税政策，还没推出来之前的2025年3月底，多位跨境卖家在小红书上吐槽表示“Shein（希音）平台流量大滑坡、低地离谱”，并询问到底怎么了？在跟帖交流中，老商户与新商户反映说遇到了类似的问题，甚至还有商家无奈地调侃表示，现在新款一天能卖10多件就算爆款了。也有商家称，上个礼拜还几十单，现在变个位数了。参与讨论的商家来自广东、江苏、浙江、江西等多地。

　　为了一探究竟，笔者查阅近期相关报道并与行业人士交流后发现，之所以Shein平台商家流量出现下滑只是目前美国消费市场不振的一个缩影而已，并且有着多方面原因。

　　我们先看一下目前美国消费市场大盘的状况。据报道，美国密歇根大学报告显示，3月美国消费者信心指数降至57.9。该指数已连续三个月下降，是自2022年11月以来的最低值，较2月环比下降10.5%，同比下降27.1%，低于市场普遍预期。3月美国消费者对未来1年的通胀率预期为4.9%，是自2022年11月以来的最高值，较2月数据增加0.6个百分点。另据世界大型企业联合会数据显示，3月美国消费者对收入、商业和劳动力市场状况短期展望的预期指数为65.2，较2月数据下降9.6，为近12年以来的最低值。通常情况下，如果该指数低于80，则预示着接下来将进入衰退。

　　当前，美国消费者信心持续下跌，“对等关税”将进一步增加家庭用品开支，侵蚀家庭消费力，加剧家庭财务恶化，加重美国家庭负担。正如美国凯托学会经济与贸易问题专家斯科特·林西科姆说：“人人都在谈论美国消费者受到保护主义伤害。”

　　再从影响消费者购买决策的关键指标分析。多家媒体转载，Shein近期委托哈里斯民意调查公司（The Harris Poll）对2000名美国成年人进行了调查。该报告结果表明，在购物决策方面，80%的受访者认为价格最为重要，价格依然是消费者选择服装零售商的首要因素。通货膨胀、增税和关税对商品成本的影响是2025年美国消费者最关心的问题。其中67%的受访者认为通胀是未来一年最紧迫的问题，43%的人关注增税问题，而35%的受访者认为关税对商品价格的影响值得担忧。

　　上述多方面数据表明，美国的消费者信心持续受挫，通胀预期升温，会导致购买意愿出现缩水。除此之外，之所以商家会反馈Shein流量下滑程度大，还存在一个不容忽视因素。根据第三方统计网站SEMrush数据显示，Shein在2025年2月自然流量与付费流量均出现明显下滑，分别下滑了4%与14%。其中自然流量下滑体现宏观经济大盘对平台的影响，而付费流量大幅下滑则更多是平台的主动经营策略。

　　之所以Shein在付费流量方面出现14%的下滑，或许存在以下两大方面因素。第一，2025年2月份以来，因美国“小额豁免”关税政策反复影响了付费流量的投放。可以想见，美国此轮全面关税战之后，付费投放大概率有减无增。第二，Shein目前仍在推动伦敦IPO，其估值被压至300亿美元（相比高点千亿美元，缩水了70%），同时有媒体曝光Shein 2024年净利润下滑40%，经营压力较大。Shein可能计划在支出方面进行收缩，以推动利润率与估值回升。这从近期Forever 21因为经营不善遭遇第二次破产重组，作为其股东的Shein这次却没有充当白衣骑士，也可见后者目前在开支方面的谨慎策略。

　　并重点提升产品创新力，以增强自身的抗关税风险能力。综合至此不难看出，美国频繁祭出关税大棒，不仅仅只是大幅提升了跨境快时尚行业的出口成本这么简单，更是大幅拉低了消费信心与需求。在这一大背景下，作为跨境快时尚平台的Shein在付费流量方面的意愿也在明显降低，导致平台的网络匹配效应进一步坍缩。要知道美国市场占Shein市场份额约30%，美国此次所谓“对等关税”的政策，不仅伤害了Shein平台上的供给端，更是伤害了需求端，这意味着Shein的商业价值被严重稀释。因而，对于目前跨境商家或平台而言，当下依赖单一市场的风险甚大，应该积极谋变，尽早开发替代市场。

　　（转自：凤羽财经）